Der Name rührt vom nahegelegenen Schloß Falkenegg her. Diesen Namen trägt das Schloß seit 1891, als ein Baron Ledersteger-Falkenegg das Gebäude erwarb.
Das Schloß selbst gab es seit 1847/48 und hieß im Volksmund nur der "Mensdorff-Turm".
Im Übrigen wird inzwischen ein ganzes Gebiet als Falkenegg bezeichnet. So wissen wohl die meisten Coburger nicht wo die Leibnitzstraße, Kantstraße oder Sonnenleite sich befindet. Wenn du aber sagst du wohnst "am Falkenegg" weiß jeder wo du her kommst.